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履約保證保險能否成為P2P投資人的定心丸?

來源:龔進輝     時間:2016-12-20 14:40:02     瀏覽:

“入市有風險,投資需謹慎”,這是老司機給垂涎金融行業后輩們的一句忠告。在眾多金融業態中,收益高成為P2P行業的一柄雙刃劍,既助其迎來快速發展,又不可避免讓其陷入爭議。如何有效保障投資人的利益,既是P2P的出發點,也是終點。盡管業內機構再三強調大數據風控技術的先進性,但投資人兌現困難等尷尬現象時有發生。因此,投資人選擇一個靠譜的平臺顯得尤為重要,而P2P平臺也一直在尋找各種背書途徑增加自身信譽。在第三方擔保、知名股東背書、銀行托管等漸漸司空見慣后,與保險聯姻成為一種新的選擇。
 
P2P+履約險給投資人安全感
 
目前國內P2P數量仍保持正向增長,從2016年2月的3944家增長到11月的5879家,每月增長近200家。玩家蜂擁而至加劇了行業的競爭態勢,未來90%的P2P平臺或將被淘汰,提升風控系數、增加投資人粘性成為P2P平臺的當務之急,在資產風控的收緊(借款人審核更嚴格)與平臺擴張天然相沖的前提下,各平臺似乎更加難以在風險與收益、信賴與違約之間做出明確取舍。
 
為增加競爭籌碼,擁有前瞻意識的P2P平臺把目光瞄向保險。前兩天,筆者無意間看到了玖富發布的一則公告,宣布其與國有大型保險公司太平保險全面合作,除了提供賬戶資金安全險,還全面引入履約保證保險(下稱履約險)。公告稱,原平臺信用管理費專用賬戶,將全面升級為太平保險為玖富開設的“保障計劃專款”專用賬戶。
 
那么問題來了,保險介入P2P能否真正讓投資人高枕無憂,促使行業良性發展?當然,P2P有了保險護航自然能增加一層底氣,但并不代表投資人可以完全無視風險。事實上,P2P與保險公司合作涉及多個層面,常見的P2P保險包括賬戶安全險、交易資金損失險、借款人意外險、抵押物滅失險和履約險。與前4種僅停留在保障技術層面的保險不同,履約險才是值得投資人真正信賴的定心丸。
 
履約險是指保險公司向履約險的受益人(即債權人)承諾,如果被保險人(即債務人,P2P平臺中專指借款人)不按照合同約定或法律規定履行還款義務,則由該保險公司按照保單約定承擔賠償責任的一種保險形式。由于借款人由P2P平臺提供,因此保險公司對合作對象要求極高,會重點對P2P平臺的股東背景、團隊、業務模式和資產質量等做深入調查,知名度高、規模大的P2P平臺合作機率更大。
 
數據顯示,截至今年2月,與保險公司合作的P2P平臺至少有92家,但真正引入履約險的平臺不過21家,即便10個月后玖富成為引入履約險的新玩家,也是極少數真正能為投資人提供履約保證險保護的平臺之一,具有稀缺性優勢。值得注意的是,投資人仍要留個心眼,注意辨別到底是只對個別項目提供履約險,還是覆蓋平臺的所有項目。
 
具體來看,和保險公司合作履約險的P2P平臺以具體項目保證為主,“保項目”的合作達18家,覆蓋項目和產品較廣的合作僅有3家。前者代表是陸金所“穩盈-安e+”的借貸由平安產險負責提供履約險,后者代表是眾安保險為小贏平臺眾安保險專區銷售的理財產品提供本息保障。筆者發現,玖富旗下悟空理財、玖富錢包、小金票等多端口產品均發布相關公告,其引入的履約信用險適用范圍相對而言較為廣泛。
 
引入履約險的產品收益低、秒殺
 
不可否認,P2P和保險的合作可以過濾大部分不合規的高風險平臺,增強投資人的信心。那么這些擁有保險公司背書的產品,與沒有履約險的產品,年化收益率和售賣情況各自表現如何?
 
事實上,不同P2P產品引入保險公司履約險后的收益各不相同。對于規模相對較小的平臺而言,有履約保險的產品與沒有履約險的產品相比,收益一般低2-5個百分點。一款6個月期限的產品,投保了履約險的預期年化收益率為8-10%,而其他平臺沒有投保該險種的同期限產品,預期年化收益率普遍較高,有的甚至超過18%。
 
對于大型P2P平臺而言,有無履約險投保的收益相差不大。比如,陸金所的“穩盈-安e+”的收益率在6%—8.4%,而陸金所平均年化收益率為7.89%,處于正常水平。此外,PPmoney的“加多保”平均年化收益率在8%-11.6%,而平臺平均年化收益率在8.09%左右。
 
總體來看,引入履約險的產品收益比沒有引入履約險有所下降,但鑒于目前針對履約風險的保證險比較少見,而且保險公司背書使投資人心里有底,因此銷售時基本秒殺,交易量出現明顯增長,投資人可能并不容易買到。
 
另外,網貸市場門檻的提高和8%—12%綜合收益率占比提升,也從側面反映出成交量大綜合收益率低、成交量小綜合收益率高的事實。數據顯示,今年4月,100萬以內交易額平臺的占比僅為0.18%,100萬-1000萬、1000萬-1億、1-5億、5億以上占比分別為6.16%、24.5%、25.9%、43.26%,8%-12%一直是P2P行業占比最高的綜合收益率,從4月的37.11%上升到11月的51.47%。
 
履約險或預示P2P躋身主流金融市場
 
P2P平臺引入保險公司履約險與引入擔保公司擔保存在很大差別。首先,保險公司是經中國保險監督管理機構批準設立,并依法登記注冊的商業保險公司,較擔保公司而言,屬于高門檻、運營規范的專業金融機構;其次,保險公司承保規模一般在千億級別,擔保公司與其相比不可同日而語;第三,保險公司通過大數法則、專業風險控制,能夠更好地進行風險控制,且不存在自融現象。
 
不難看出,P2P與保險公司合作的優勢在于,一方面有助于P2P平臺進一步稀釋風險,提高用戶資金的安全性;另一方面,保險是相對成熟的金融產品,“P2P+保險”與P2P平臺自身的風控體系形成互補,相當于在平臺之外又增加了一張安全網。
 
不過,能否出現更多與保險公司展開履約險合作的P2P平臺,也預示著P2P能否躋身主流金融市場行列。隨著越來越多的P2P平臺引入履約險,通過保險公司的保險承保,不僅可解決項目逾期后的追償問題,降低平臺的安全風險,對投資人而言也是定心丸。但最終能否發生,則取決于P2P本身資產質量、風控流程、團隊質量等。一個回歸理性、規范發展的行業,不但可以增加投資人對行業的信心,也可以提高P2P行業的地位,最終形成良性循環。
 
可以預見的是,在履約險的強勢加持下,未來P2P行業的整體信譽和口碑將大為改善,有潛力成為繼銀行、信托、基金等傳統金融行業之后,又一個規范的、主流的金融市場,玖富、陸金所等玩家將成為這一浪潮下的受益者。
 
當然,從業者也需要清醒地認識到,盡管目前履約險優勢突出,但并不完美,仍存在較大的改進空間。比如必須跟隨監管步伐,進一步做好信息披露工作,使P2P與保險公司的合作更趨于健康和透明。 

 
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